Fond CCM SICAV II: jak vypadá spoluvlastnictví Westfield Černý Most
Investiční skupina Upvest společně s finanční skupinou RSJ zřídila fond CCM SICAV II, který má navýšit jejich podíl v nákupním centru Černý Most (nedávno přejmenovaném na Westfield Černý Most). Jde o strukturu, se kterou se na českém trhu v tomto rozsahu příliš nesetkáváme. Jak funguje a co nabízí investorům, kteří chtějí do velké nemovitosti vstoupit bez milionů na běžném účtu?
Struktura vlastnictví a fondu
Konsorcium Upvest a RSJ drží prostřednictvím staršího fondu CCM SICAV 25% podíl v centru, který nabylo ve čtvrtém čtvrtletí 2024. Většinovým vlastníkem a správcem zůstává Unibail-Rodamco-Westfield, který má na starosti provoz i rozvoj nemovitosti — včetně probíhajícího rozšíření o 9 100 m², po kterém celková pronajímatelná plocha centra vzroste na 94 100 m².
Nový fond CCM SICAV II cílí na institucionální kapitál i kvalifikované investory s minimální investicí 1 milion Kč, distribuovanou přes Komerční banku. Fond stojí na stejné úrovni jako předchozí CCM SICAV a Upvest s RSJ plánují v roce 2026 spustit ještě další dva fondy (CCM SICAV III a IV), aby uplatnily zbývající opce na odkup a dostaly se na celkový podíl 40–49 %. Investoři nakupují za aktuální hodnotu, počítat mohou s ročními výplatami z cash flow, plánovaný exit je kolem let 2030–2031.
Jak Upvest strukturuje obchody
Firma jde opačným směrem než klasické fondy, které nejdřív nasbírají kapitál a pak hledají, kam ho umístit. Upvest naopak nejdřív najde konkrétní příležitost, nastaví strukturu financování (seniorní dluh, mezanin, případně equity) a teprve poté shání kapitál přesně na danou transakci — investor tak předem přesně ví, do čeho vstupuje.
Vstupní částky se dost liší:
Do rezidenčních projektů Upvest typicky vstupuje ve fázi, kdy už developer má územní rozhodnutí, ale ještě nesplňuje podmínky pro bankovní financování — případně pomáhá uvolnit kapitál developerovi poté, co má dostatek předprodejů.
Vztah k bankám
Upvest svou roli staví jako doplněk bankovního financování, ne jako náhradu — bankovní úvěr podle firmy zůstane vždy levnější než soukromý kapitál. I přes vlastnický vstup Komerční banky do platformy si Upvest udržuje vztahy napříč českými bankami a strukturu obchodů přizpůsobuje libovolné kombinaci kapitálu. Od roku 2017 firma nasměrovala do projektů přes 6,7 miliardy Kč, celková hodnota financovaných projektů dosahuje 50 miliard Kč.
Zdroj: ThePrime.cz